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　　2025年全球贵金属市场波澜壮阔的行情终于收关，金银铂钯期货市场整体呈现一轮历史罕见的普涨“牛市”，其中白银、铂金的年度最高涨幅均超过170%。黄金、白银、铂金价格同步突破历史峰值，上行动能强劲，通过了解 2025年度及12月国内外黄金、白银、铂金的价格运行特征，深度剖析12月价格大幅飙升的核心驱动因素，并对2026年1月行情进行预判，建议投资者切记贵金属价格进入历史性高位区，2026年1月在贵金属四品种价格深度回调后，逐步逢低参与为主。

　　全球央行连续三年净购金超1000吨，中国已连续13个月增持黄金储备，为金价提供了坚实的结构性支撑。同时，在去美元化趋势下，贵金属作为战略储备资产的配置价值凸显，黄金ETF持仓量12月单月增加超2.86吨，机构配置需求强劲，也带动资金向白银、铂金等估值相对洼地的品种轮动。印度、俄罗斯相继将白银纳入央行战略储备，与黄金、铂族金属并列。印度2025年12月印度储备银行允许以银饰和银币作为抵押获取贷款，与黄金并列作为抵押品。

　　美元指数是衡量美元对一篮子货币汇率的指标，其下跌意味着美元贬值。黄金、白银、铂金以美元计价，美元贬值直接提升金银铂的美元价格吸引力。2025年美元指数年内跌幅达9%，金银铂价格与美元指数呈现显著负相关。美联储降息引发资本外流2025年美联储累计降息75个基点，美元指数从年初的98.2降至年末的89.1；全球“去美元化”，多国央行加速外汇储备多元化，减持美元资产；2025年美国贸易赤字占GDP比重升至3.2%，反映美元需求减弱，进一步压制美元指数。美元贬值增强金银铂的避险属性，吸引全球投资者增持。